BlackRock: статус золота как хеджа против инфляции преувеличен

Золото не оправдывает статус страхующего от инфляции актива. Об этом говорится в аналитической записке портфельного управляющего Global Allocation Fund компании BlackRock Расса Кестериха, которую приводит Bloomberg.

«Способность золота хеджировать инфляцию отчасти преувеличили. В то время как на горизонте столетий основной драгметалл подтверждает статус средства сохранения капитала, это не столь очевидно для инвестиционных горизонтов большинства инвесторов», — написал Кестерих.

По его мнению, в 2021 году золото потеряло свою привлекательность, поскольку восстановление экономики после пандемии набирает обороты, а рост доходностей гособлигаций США заставляет инвесторов обратить внимание на этот актив. Топ-менеджер BlackRock отметил, что золото хорошо страховало от обесценивания доллара, но не справляется с этой ролью в отношении акций и инфляционных рисков.

По данным издания, с начала года золото подешевело на 8%, тогда как фондовый индекс S&P 500 за это время вырос на 4%, а индекс доллара против корзины валют — на 1,8%. 

Bloomberg приводит график, иллюстрирующий снижение цен на драгоценный металл, которое сопровождается оттоком средств из торгуемых на бирже фондов (ETF) на базе золота.

Динамика цены на золото и объема средств под управлением в «золотых» ETF. Данные: Bloomberg.

Высвободившиеся средства инвесторы направляют в биткоин. Эту тенденцию отмечали в компании по управлению цифровыми активами CoinShares еще в декабре 2020 года. В частности, такое решение приняли в фирме Jefferies.

В ноябре прошлого года главный инвестиционный директор компании BlackRock Рик Ридер заявил, что первая криптовалюта способна заменить основной драгметалл.

До этого управляющий директор Citibank Том Фитцпатрик назвал биткоин цифровым золотом XXI века.

Напомним, в 2021 году эксперты Bank of Singapore заявили о возможности конкуренции цифровых активов с золотом в качестве актива-убежища.